Credit Suisse (CH) Lookback to Maximum USD 2023

Principales caractéristiques

Nom Produit

Credit Suisse (CH) Lookback to Maximum USD 2023

Code ISIN

XS1902063947

Type de produit et forme juridique

Note(s) qui fait/font référence à un instrument de dette de droit anglais

Emetteur

Credit Suisse AG.

Rating :

  • S&P : A (perspective positive) ;
  • Moody’s : A1 (perspective stable) ;
  • Fitch : A (perspective positive).

Ratings au 14/01/2019. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites :

Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.

Objectif d’investissement

  • À l’échéance, un droit au remboursement de 100 % du capital investi en USD(1), plus une plus-value(2) potentielle en USD liée à la performance de l’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (ci-après « l’Indice »), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par les actions composant l’Indice.
  • Formule de « Best of » : la plus-value(2) potentielle est égale à la Performance Maximum de l’Indice observée à 48 dates d’observations mensuelles par rapport à son Niveau Initial(3) , sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
  • Libellé en USD. Le remboursement du capital investi(1) et de la plus-value(2) potentielle, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur, sera effectué en USD (dollar américain) et peut ainsi être inférieur ou supérieur en cas de conversion en EUR en fonction des fluctuations de taux de change (l’investisseur pourra donc potentiellement subir une perte en capital en EUR) ; il est même accru pour les investisseurs ne disposant pas d’un compte libellé en USD et pour lesquels le remboursement du capital est automatiquement converti en EUR.

(1) Hors frais d’entrée de 2,50 % (voir page 16 de la brochure, section « Frais et Commissions »).
(2) Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).

(3) Le Niveau Initial de l’Indice est égal à son cours de clôture au 22/03/2019.

Rendement lié au produit

Ce produit est un instrument de dette structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par Credit Suisse AG. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. Il s’adresse aux investisseurs qui anticipent une augmentation des marchés actions mondiaux au travers de l’indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (Price EUR) à horizon 4 ans et qui souhaitent bénéficier d’un droit au remboursement minimum de 100%(1)(2)(3) du capital investi à l’échéance. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur, vous risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de ne pas retrouver le montant nominal à l’échéance.

À l’échéance : droit au remboursement du capital investi en USD(1)(2) assorti d’une plus-value potentielle en USD (1)(3)

À l’issue des mois 1 à 48(4), on observe la performance de l’Indice depuis la date d’observation du Niveau Initial. On retient alors sa Performance Maximum parmi ces 48 dates d’observation mensuelles.

Si la Performance Maximum de l’Indice est positive, l’investisseur reçoit :

  • 100 %(1)(2) du capital investi
  • Une plus-value(3) en USD égale à 100 % de la Performance Maximum(4) de l’Indice

Si la Performance Maximum de l’Indice est négative ou nulle, l’investisseur reçoit :

  • 100 % du capital investi (1)(2) en USD

Ce produit est libellé en USD (dollar américain). Le remboursement du capital investi et de la plus-value potentielle se fait en USD et peut dès lors être supérieur ou inférieur en cas de conversion en EUR, en fonction des fluctuations du taux de change. L’investisseur peut dès lors faire face à une perte de capital potentielle en EUR. Ce risque se matérialise particulièrement pour les investisseurs ne possédant pas de compte en devise USD.

Comment est calculée la Performance Maximum ?

La Performance Maximum de l’Indice est calculée en comparant le niveau maximal de l’Indice aux 48 dates d’observation mensuelle (entre le 22 avril 2019 et le 22 mars 2023) à son Niveau Initial (cours de clôture de l’Indice du 22 mars 2019). Ce mécanisme permet à l’investisseur de ne pas subir un retournement de tendance des marchés d’actions survenant durant la vie du produit : un avantage pour l’investisseur qui pense qu’un retournement des marchés d’actions n’est pas à exclure avant l’échéance du produit.

Le terme « capital investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note, soit 2.000 USD par Note, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant du Gain à l’échéance est calculé sur la base de la Valeur Nominale.

(1) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(2) Hors frais d’entrée de 2,50 %.

(3) Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(4) Voir Fiche Technique à la fin de la brochure pour plus de détails sur les dates d’observations.

Durée

  • Une durée d'investissement de 4 ans
  • Date d'émission: 22/03/2019
  • Date d'échéance: 29/03/2023

Frais et commissions

Frais inclus dans le prix d’émission, liés à la structuration et à la gestion des titres :

  • frais uniques de structuration : jusqu’à 2 % du montant nominal souscrit (compris dans les « coûts d’entrée » du KID) ;
  • frais récurrents : Credit Suisse versera à Crelan une rémunération annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des Titres) dont le montant annuel maximum est égal à 1,00 % du montant des Titres effectivement placés. À titre indicatif, ce montant est de 0,64 % sur la base des conditions observées avant le début de la période de commercialisation.

Frais non inclus dans le prix d’émission :

  • frais d’entrée : 2,50 % ;
  • frais de sortie :
    •  en cas de revente avant l’échéance : 1,00 % (à cela se rajoute 0,50 % : soit la moitié de la fourchette achat/vente de 1 % voir « Revente avant échéance ») ;
    • ° taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % à la vente et à l’achat sur le marché secondaire (avec un maximum de 1.300 EUR) ; ° commission de change : pour toute opération de change une commission de change de 0,60 % sera prélevée.

Revente avant l’échéance

Dans des conditions normales, Credit Suisse AG fournit un prix indicatif quotidien (fourchette achat/vente de 1 %, cf. « Principaux risques », rubrique « Risque de liquidité ») : tous les ordres de vente doivent être communiqués chez le distributeur chaque mercredi avant 10 h. Le règlement sera effectué dans les 2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres. Frais de sortie : voyez frais et commissions.

Coupure/Montant minimum d'investissement

2.000 USD

Publication de la valeur du produit

La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits.

Principaux risques

Avant de souscrire aux Notes, chaque investisseur potentiel est invité à lire la Fiche Technique, le KID, le Prospectus de Base et, en particulier, la section « Facteurs de risque » (voir pages 153 à 154 et 316 à 327 du Prospectus de Base), ainsi que le résumé de l’émission.

Informations supplémentaires vis-à-vis de la législation belge

L’Émetteur déclare avoir rendu les clauses abusives incluses dans le Prospectus de Base passeporté non applicables via les conditions définitives relatives à la distribution de ce produit en Belgique.

Risque de crédit

L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur, Credit Suisse AG (qui bénéficie au 14/01/19 d’une notation S&P : A, Moody’s : A1 et Fitch : A). Si l’Émetteur fait l’objet d’une faillite ou d’un risque de faillite, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son capital de départ. Une détérioration de la perception du risque de crédit de l’Émetteur peut avoir des répercussions sur le prix de la Note. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel peut être grand. Si, dans le cadre des dispositions en matière de redressement et de résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement, l’autorité de résolution venait à établir la défaillance avérée ou prévisible de l’Émetteur, les Notes pourraient entièrement ou partiellement être dépréciées ou converties en instruments de capital (« Bail-in »), en fonction de la décision de l’autorité de résolution ; dans ce cadre, l’investisseur supporte le risque de perdre tout ou partie du montant investi et la plus-value éventuelle, ou il peut être forcé de les convertir en capital propre (actions) par une décision de l’autorité de résolution.

Risque de fluctuation du prix

L’investisseur doit être conscient que le cours de la Note peut, pendant la durée de ce produit, être inférieur au montant du capital investi (hors frais). Il peut alors subir une perte en capital en cas de revente avant l’échéance. De plus, il doit veiller à ce que son horizon d’investissement corresponde à la durée d’investissement de la Note. Le droit au remboursement de 100 % du capital ne vaut qu’à la date d’échéance. Jusqu’à l’échéance, le prix de la Note peut être volatile, en raison de l’évolution des paramètres du marché et en particulier de l’évolution de l’Indice, des taux d’intérêt et de la perception du risque de crédit de l’Émetteur. Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation des taux entraînera une diminution de la valeur du produit et inversement.

Risque de change

Ce produit est libellé en USD (dollar américain). Le remboursement du capital investi(1) et de la plus-value potentielle(2) se fait en USD et peut dès lors être supérieur ou inférieur en cas de conversion en EUR, en fonction des fluctuations du taux de change. L’investisseur peut dès lors faire face à une perte de capital potentielle en EUR. Ce risque se matérialise particulièrement pour les investisseurs ne possédant pas de compte en devise USD.

Risque de liquidité

Credit Suisse AG assurera la liquidité de ce produit en se portant acquéreur (fourchette achat/vente de 1 %) sauf circonstances exceptionnelles. L’investisseur qui voudrait vendre ses titres avant l’échéance devra les vendre au prix déterminé par Credit Suisse AG en fonction des paramètres du moment et à l’exclusion des éventuels frais de courtage, taxes boursières et toutes autres taxes (cf. Fiche technique, rubrique « Revente avant l’échéance »). Le produit ne sera pas listé.

Risques liés à l’Indice

En cas d’événement externe, non imputable à l’Émetteur, ayant un impact important sur le sous-jacent pour lequel un règlement conforme aux lois et réglementations applicables n’est pas possible, l’Émetteur propose deux choix à l’investisseur. Le premier choix consiste en un remboursement anticipé au prix du marché du produit. Le deuxième choix consiste en un remboursement du produit à la date d’échéance, à la valeur monétisée du produit ; cette monétisation prenant cours à partir de la date de l’événement jusqu’à la date d’échéance sachant que la valeur monétisée ne sera pas inférieure à la Valeur Nominale du produit. Dans les deux cas, l’investisseur ne se verra pas imputer de frais et recevra, dans le cas d’un remboursement anticipé, un remboursement des frais payés à l’Émetteur calculé prorata temporis. Après la survenance de l’événement, aucune plus-value potentielle ne sera plus payée. Si l’investisseur opte pour un remboursement du produit à la date d’échéance, le produit peut être vendu avant la date d’échéance au prix du marché à Credit Suisse AG (voir « Risque de liquidité » pour plus d’informations). Vous trouverez plus d’informations sur les risques dans le Prospectus de Base aux pages 153 à 154 et 316 à 327. L’Indice Thomson Reuters Global Resource Protection Select (Price EUR) Index est un nouvel indice. Il ne dispose donc que d’un historique limité.

(1) Hors frais d’entrée de 2,50 % (voir p.16 section « Frais et Commissions »).
(2) Plus-value potentielle en USD soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).

Scénarios de performance

Les investisseurs sont invités à consulter les scénarios de performance présentés dans le document d’informations clés ou KID (disponible sur le site https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/credit-suisse et sur le site de l’Émetteur www.credit-suisse.com/derivatives). Ces scénarios sont fournis par l’Émetteur (Credit Suisse AG) et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE) N°1286/2014). Ils présentent le montant que l’investisseur pourrait obtenir après déduction des coûts à 1 an, 2 ans et 4 ans en fonction de 4 scénarios de marché (tension, défavorable, intermédiaire et favorable). Ces scénarios sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement.

Documentation Juridique

Cette brochure ne constitue qu’un document commercial et un résumé des obligations de l’Émetteur contenues dans la documentation établie en vue de l’émission du produit et composée du KID, du Prospectus de Base de droit anglais (le Put and Call Securities Base Prospectus daté du 13 août 2018) ainsi que les suppléments datés du 31 août 2018, 7 novembre 2018 et 17 décembre 2018 et tout autre supplément publié pendant la période de commercialisation, et des Conditions Définitives (ou Final Terms daté du 1er février 2019, ces documents étant rédigés en anglais) qui contiennent en annexe le résumé relatif aux titres en anglais, français et néerlandais. Le Prospectus de Base a fait l’objet d’une approbation par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg, laquelle approbation a été notifiée à l’Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA). Ces documents ainsi que le KID sont disponibles sans frais auprès de Crelan (https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/credit-suisse) ainsi qu’auprès de Credit Suisse AG (www.credit-suisse.com/derivatives). Avant de décider d’investir dans les Notes, il convient de lire le Prospectus de Base, le KID et Conditions Définitives, y compris les suppléments. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’Émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est publié pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables à compter de cette publication pour revoir son ordre de souscription.

Service de plainte

  • En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes: Crelan ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire disponible sur la page https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl - North Gate II - Boulevard du Roi Albert II, n°8, bte. 2 - 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).

  • XS1902063947 - Brochure (Download pdf)
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