Goldman Sachs International (UK) Auto-Callable Real Estate 2027

Principales caractéristiques

Nom produit

Goldman Sachs International (UK) Auto-Callable Real Estate 2027

CODE ISIN

XS1767884619

Type Produit et forme juridique

Note(s) qui fait/font référence à un instrument de créance structuré de droit anglais

Émetteur

Goldman Sachs International (UK) ;

Moody’s : A1 (perspective négative), Standard & Poor’s : A+ (perspective stable), Fitch : A (perspective stable).

Ratings au 31/10/2018. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur.

Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites:

Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.

Objectif d’investissement

  • Une durée d’investissement de 9 ans maximum
  • A l’échéance, en l’absence de remboursement anticipé, un droit au remboursement de 100%(1) du capital investi plus une plus-value(2) potentielle liée à la Performance Moyenne Finale de l’indice Euronext® Reitsmarket GRESB Global Sustainable (ci-après « l’Indice »), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour avoir une exposition aux sociétés immobilières (via l’indice) et diversifier leur placement. Vous trouverez plus d’informations sur l’indice en pages 3 à 7 de la brochure.
  • Une possibilité de remboursement anticipé activable automatiquement en années 2, 4 ou 6 (voir ci-dessous). La probabilité de remboursement automatique anticipé est faible.

(1) Hors frais d’entrée de 2,50 %
(2) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).

Rendement lié au produit

Ce produit est un instrument de créance structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par Goldman Sachs International. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Emetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de faillite de l'Émetteur, vous risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de ne pas retrouver le montant nominal à l'échéance.

À l’échéance: droit au remboursement du capital investi(1)(2) assorti d’une plus-value potentielle(1)(3)

À l’échéance des 9 ans, en l’absence d’activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé au préalable (la probabilité de remboursement automatique est faible) :

Si la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice est positive, l’investisseur reçoit :

  • 100%(1)(2) du capital investi
  • Une plus-value(3) égale à 100 % de la Performance Moyenne(4) de l’Indice
  • Si la Performance Moyenne(4) de l’Indice est négative ou nulle, l’investisseur reçoit :
  • 100 % du capital investi(1)(2)

Comment est calculée la Performance Moyenne Finale(4) de l’Indice ?

La Performance Moyenne Finale de l’Indice est calculée en comparant la moyenne des niveaux de l’Indice aux 9 dates d’observation(4) à son Niveau Initial (cours de clôture de l’Indice du 14/12/2018). La Performance Moyenne Finale de l’Indice peut être inférieure ou supérieure à la valeur finale constatée de l’Indice.

Le terme « capital investi » utilisé désigne la valeur nominale d’une Note, soit 1.000 EUR par Note, hors frais d’entrée de 2,50 %. Le montant de la plus-value à l’échéance est calculé sur la base de la valeur nominale.

(1) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(2) Hors frais d’entrée de 2,50 %.

(3) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).
(4) Voir Fiche Technique en page 16 de la brochure pour plus de détails sur les dates d’observations.

À l’issue des années 2, 4 et 6 : possibilité de remboursement anticipé automatique

Après la date d’émission, la performance de l’indice est observée tous les deux ans. Si à l'une de ces dates d'observation(4), la performance de l'indice est supérieure ou égale au seuil d'activation du mécanisme de remboursement anticipé correspondant, le mécanisme de remboursement est automatiquement activé et le produit s'arrête, sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l'Emetteur. L’investisseur reçoit alors(3) :

  • 100 %(1)(2) du capital investi
  • Une plus-value(1)(3) définie ci-dessous

Plus-value

Date d’observation Date de paiement Seuil de remboursement anticipé automatique Plus-value(1)(3)
Année 2: 14/12/2020 21/12/2020 +10% +10%
Année 4: 14/12/2022 21/12/2022 +20% +20%
Année 6: 16/12/2024 23/12/2024 +30% +30%

Sinon, le produit continue tel que décrit ci-dessus. La probabilité de remboursement automatique anticipé est faible.

Durée

  • Une durée d’investissement de 9 ans maximum
  • Date d’émission: 14/12/2018
  • Date d’échéance : 21/12/2027

Frais et taxes

  • Frais inclus dans le prix d’émission : Frais uniques de structuration : de maximum 3,50 % du montant nominal souscrit.
    Frais de distribution supportés par l’investisseur : Goldman Sachs International (UK) versera à Crelan à chaque date d'anniversaire du produit une rémunération annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des titres) dont le montant maximum est égal à 0,75 % annuel du montant des titres effectivement placés.
  • Frais non inclus dans le prix d’émission : Frais d’entrée : 2,50 %
  • Frais de sortie :
    • Avant l’échéance en cas de revente : 1 % plus une taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % (avec un maximum de 1.300 EUR) plus une fourchette achat/vente de 1 % (cf. risque de liquidité en page 13).
    • A l’échéance : 0 %

Montant minimum de souscription

1.000 EUR

Publication de la valeur du produit

La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur http://www.crelan.be/fr/particuliers/produits/recherche-des-produits

Revente avant l’échéance

Ce produit est coté à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de ce produit.

L’investisseur ne peut pas vendre le produit en bourse. Goldman Sachs International a l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix du produit), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible. Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais de change et les taxes éventuelles - voir la section Frais supportés par l’investisseur ci-dessus.

Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la valeur nominale à la date d’échéance finale (c’est-à-dire 1.000 EUR par coupure) par l’Emetteur (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Emetteur).

Dans le cas ou Goldman Sachs International fournirait un prix, ce prix serait hors frais de courtage/taxe sur les opérations de bourse/frais de sortie/impôts éventuels. Tous les ordres de vente doivent être communiqués chez le distributeur chaque mercredi avant 10h. Le règlement sera effectué dans les 2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres. Frais de sortie additionnels: 1,00 %.

Scénarios de performance

Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance. Vous pouvez trouver le KID sur le site de gspriips : https://www.gspriips.eu/?isin=XS1767884619& lang=FR&cnt=BE. Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’Émetteur du produit Goldman Sachs International, et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle réglementation européenne PRIIPS (“règlement EU 1286/2014”).

Principaux risques

Risque de crédit

L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur Goldman Sachs International (noté A+ par S & P, A1 par Moody’s et A par Fitch au 31/10/2018(1)). En achetant ce produit, l’investisseur accepte, comme avec d’autres instruments de créance structurés, le risque de crédit (par exemple la faillite) de l’Émetteur. En cas de faillite de l’Émetteur, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son capital, ainsi que les plus-values potentielles liées à l’investissement qui doivent encore être payées. Ce produit ne peut pas être considéré comme un dépôt et n’est donc pas protégé par le système de protection des dépôts. Si Goldman Sachs International est confronté à de graves problèmes de solvabilité, les instruments peuvent être annulés en totalité ou en partie, ou convertis en instruments de capitaux propres (actions) sur décision du régulateur («bail-in»). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels il a droit et de perdre tout ou partie du montant investi et de la plus-value.

Risque de fluctuation du prix

En achetant ce produit, l’investisseur est exposé à un risque de fluctuation des prix du produit. Ce produit, comme les autres instruments de dette structurés, est soumis à un risque du prix de variation des taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt du marché après l’émission de ce produit augmente et que toutes les autres données du marché restent les mêmes, le prix du produit diminue au cours de son terme. Si le taux d’intérêt du marché chute après l’émission dans les mêmes circonstances, le prix du produit augmente. Une modification de la perception du risque de crédit, qui peut se refléter dans un ajustement de la notation de l’Émetteur, peut entraîner une fluctuation de la valeur de l’effet au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important au début de la période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.

Risque de liquidité

Ce produit est coté à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de ce produit. L’investisseur ne peut pas vendre le produit en bourse. Goldman Sachs International a l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix du produit), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible. Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, et les taxes éventuelles – voir la fiche technique à la page 16 de la brochure. Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la valeur nominale à la date d’échéance finale (c’est-à-dire 1.000 EUR par coupure) par l’Emetteur (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Emetteur). La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits

Risque de remboursement anticipé et risques liés l’indice sous-jacent

a) Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure. Dans le cas d’une circonstance légale qui ne peut être imputée à l’Émetteur et qui rend le maintien du produit définitivement impossible, l’Émetteur remboursera le produit à la valeur de marché. En cas de remboursement anticipé du produit, le prix peut être inférieur à la valeur nominale (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). Aucun coût supplémentaire ne pourra être facturé aux détenteurs.

b) Risque de remboursement anticipé en l’absence de force majeure. En cas de circonstance légale non imputable à l’Émetteur ne rendant pas définitivement impossible le maintien du produit mais modifiant significativement l’économie du contrat, ou dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce problème ne permettant pas de procéder à un ajustement afin de maintenir le produit dans les circonstances similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer la valeur de marché du produit et offrir le choix au détenteur entre un remboursement initial investi et un remboursement à l’échéance à la valeur monétisée calculée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par l’Emetteur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est équivalente à la durée de vie restante du produit le jour où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité. Ceci étant, si l’événement donnant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale rendant les obligations de l’Emetteur en vertu des titres illégales, sans toutefois les rendre définitivement impossibles, l’Emetteur pourra notifier les investisseurs d’un remboursement anticipé au montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché du produit (incluant la valeur actuelle des commissions de vente futures payables au Distributeur) et (ii) la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure). Dans tous les cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé à l’investisseur pour la résiliation anticipée du produit, et l´investisseur aura droit au remboursement des frais payés par l´investisseur à l’Emetteur prorata temporis. Pour éviter tout doute, les coûts totaux de l’Emetteur ne comprennent pas les montants payés ou payables à titre de commission de vente au Distributeur. Suivant la survenance de cet événement, plus aucune plus-value ne sera payée et ce, y compris jusqu’à maturité du produit. Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement, l’investisseur est prié de consulter le Prospectus aux pages 10 à 13 et aux pages 63 à 66.

Risque de performance

La Performance Moyenne Finale peut être inférieure ou supérieure à la performance finale performance observée (cf. pages 8-9 de la brochure).

Risque de rendement

En investissant dans ce produit, vous êtes exposé à un risque de rendement. Si le produit n’est pas remboursé par anticipation (la probabilité de remboursement automatique anticipé est faible) et si le niveau final(15) de l’indice est égal ou inférieur au niveau initial(16), aucune plus-value équivalente à la performance moyenne de l’indice ne sera payée et Goldman Sachs International s’engage uniquement à payer la valeur nominale à la date d’échéance finale (1.000 EUR par coupure) (Rendement brut actuariel de -0,31 % en tenant compte du prix d’émission de 100 % et des frais décrits dans la fiche technique) (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Émetteur). La performance du produit peut être inférieure à la performance de l’indice en raison du calcul du niveau final comme la moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sur une base annuelle sur les 9 dates d’observation. Vous trouverez plus d’informations sur ces dates dans la fiche technique à la page 16 de la brochure.

(1) Ratings au 31/10/2018. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004, https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings et https://www.fitchra­tings.com/site/definitions.

(15) Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent sur une base annuelle sur les 9 dernières dates d’observation. Plus d’informations peuvent être trouvées dans la fiche technique en page 16.

(16) Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (14/12/2018). Plus d’informations peuvent être trouvées dans la fiche technique en page 16.

Documentation Juridique

Cette page est une page commerciale. Les informations qu’elle contient ne constituent pas un conseil d’investissement. Chaque décision d’investissement doit être basée sur le Prospectus, tous les suppléments et les résumés en néerlandais et en français, ainsi que le Document d’information clé (KID). Le KID est rédigé par l’Émetteur du produit : Goldman Sachs International (site Web : https://www.gspriips.eu/?isin=XS1767884619& lang=FR&cnt=BE).

Les termes et conditions de ces titres sont détaillés dans le Prospectus "Issue of up to EUR 20,000,000 Nine-Year EUR Autocallable Participation Notes on the Euronext® Reitsmarket GRESB Global Sustainable Index, due December 21, 2027" approuvé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 19/10/2018.

Tous les documents, ainsi que le KID peuvent être obtenus gratuitement auprès de votre agent chez Crelan, sur simple demande adressée à Crelan ou sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/nouvelle-offre-de-placements

Tout supplément au Prospectus que l’éditeur publiera pendant la période de souscription sera également disponible via les mêmes canaux. Lors de la survenance d’un évènement durant la période de souscription qui implique la publication d’un supplément au Prospectus, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables, à partir de la publication du supplément, pour revoir son ordre de souscription.

Plaintes

  • En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes : Crelan ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles, ou utiliser le formulaire disponible sur la page https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/gestion-des-plaintes.  Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl - North Gate II - Boulevard du Roi Albert II 8 - Boîte 2 - 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).

  • XS1767884619 - Brochure (Download pdf)
  • XS1767884619 - Key Information Document (KID) (Download pdf)
  • XS1767884619 - Prospectus (Download pdf)
  • XS1767884619 - Résumé (Download pdf)