Goldman Sachs International (UK) Callable Coupon Plus Real Estate 2029

Principales caractéristiques

Nom produit

Goldman Sachs International (UK) Callable Coupon Plus Real Estate 2029

Code ISIN

 XS1901785284

Type produit et forme juridique

Instrument de créance structuré de droit anglais

Émetteur

Goldman Sachs International (UK) ;

Moody’s: A1 (perspective négative), Standard & Poor’s: A + (perspective stable), Fitch: A (perspective stable).

Ratings au 05/02/2019. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Pour plus d’informations, visitez les sites:

  • https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings,
  • https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004
  • https://www.fitchratings.com/site/definitions.

Si une de ces notes devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.

Objectif d’investissement

  • Un titre de créance structuré d’une durée de 10 ans.
  • Un coupon annuel fixe de 0,65% brut (de 2020 à 2029), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
  • À la date d’échéance finale, vous recevrez, en plus de votre coupon annuel, si aucun remboursement anticipé(1) n’a eu lieu, vous recevrez 100%(2) de votre capital investi, plus une plus-value possible(3) sans maximum si la Performance Moyenne(4) de l’indice Euronext® Reitsmarket GRESB Global Sustainable (ci-après dénommé « l’Indice ») est supérieure à 0%, sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur.
  • Une possibilité de remboursement anticipé que l’Emetteur peut exercer chaque année de la troisième à la neuvième année (voir page suivante pour la description du mécanisme).
  • Ce produit de 10 ans s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution  pour avoir une exposition aux sociétés immobilières et diversifier leurs placements. Le choix de ce sous-jacent est justifié par l’anticipation d’une hausse du marché de l’immobilier auquel ce produit est indirectement lié, ainsi que par la diversification qu’il apporte à un portefeuille d’investissements

Comment la Performance Moyenne(4)(6) de l’indice est-elle calculée(7)?

Elle correspond a la moyenne des 10 observations annuelles de l’Indice par rapport au cours de clôture de l’Indice a la date d’émission du produit (05/04/2019). La Performance Moyenne peut être supérieure ou inferieure a la valeur de l’indice.

(1) Ce remboursement anticipé peut être activé si l’indice Euronext® Reitsmarket GRESB Global Sustainable Index augmente considérablement ou en cas de baisse du taux de refinancement de l’Emetteur.
(2) Hors frais d’entrée de 2,50%. Voir page 16 de la brochure pour une description détaillée des frais et coûts applicables.
(3) Toute plus-value est soumise au précompte mobilier de 30% (sous réserve de modification légale).
(4) La Performance Moyenne est la moyenne arithmétique des 10 observations annuelles. Consultez la fiche technique page 16 de la brochure pour plus d’informations sur les dates.
(5) sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(6) consultez la Fiche Technique sur la page 16 de la brochure pour plus d’informations concernant les dates.
(7) consultez la page 14 de la brochure pour plus d’informations concernant les risques de performances.

Rendement lié au produit

Ce produit est un instrument de dette structuré (ci-après « la (les) » note(s) émise(s) par Goldman Sachs International. En souscrivant à cette note, l’investisseur prête de l’argent à l’émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous.

En cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur, l’investisseur risque cependant de ne pas récupérer les montants auxquels il a droit et le montant total à la date d’échéance.

Coupon annuel

De l’année 2020 à l’année 2029, l’investisseur reçoit un coupon annuel fixe de 0,65 % brut(1), sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur.

Date de paiement    Coupon Brut(2)(3)

15/04/2020                       0,65%
13/04/2021                       0,65%
12/04/2022                       0,65%
14/04/2023                       0,65%
12/04/2024                       0,65%
14/04/2025                       0,65%
14/04/2026                       0,65%
12/04/2027                       0,65%
12/04/2028                       0,65%
12/04/2029                       0,65%

Possibilité de remboursement anticipé

De la fin de la troisième année à la neuvième année incluse, l’Emetteur peut activer à chaque date d’observation annuelle le remboursement anticipé. La probabilité que l’Emetteur procède à un remboursement anticipé augmente si la valeur de l’indice a considérablement augmenté ou si le taux de refinancement de l’Emetteur diminue. L’investisseur reçoit alors : 100% du capital investi(3)(4) + une plus-value de 3,00%(2)(3) par ans depuis la date d’émission du produit (ainsi que le coupon annuel fixe de 0,65% brut(2))

Si la Note n’a pas été remboursée de manière anticipée, l’investisseur recevra à maturité :

Si la Performance Moyenne de l’indice est positive l’investisseur reçoit:

100 % du capital investi(2)(4) plus une plus-value égale à 100 % de la Performance Moyenne(2)(3) de l’indice, avec un minimum de 0 % et sans maximum.

Si la Performance Moyenne de l’indice est négative ou égale à 0%, l’investisseur reçoit:

100% du capital investi(2)(4)

Comment la Performance Moyenne(1)(5) de l’Indice est-elle calculée(6) ?

Elle correspond à la moyenne des 10 observations annuelles(1) de l’indice par rapport au cours de clôture de l’indice à la date d’émission du produit (05/04/2019). La Performance Moyenne peut être inférieure ou supérieure à la valeur finale de l’indice.

(1) Veuillez vous référer à la Fiche Technique en page 16 de la Brochure pour le détail des dates.
(2) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
(3) Le coupon et la plus-value potentielle est soumise au précompte mobilier de 30% (sous réserve de modification légale)
.
(4) Hors frais d’entrée de 2,50%. Voir page 16 de la brochure pour une description détaillée de frais et coûts applicables.

(5) La Performance Moyenne est la moyenne arithmétique de 10 observations annuelles.
(6) pour plus d’informations sur le risque de performance, voir page 14 de la brochure.

Durée

  • Une durée d’investissement de 10 ans
  • Date d’émission: 05/04/2019
  • Date d’échéance : 12/04/2029

Frais et commissions

Frais inclus dans le prix d’émission :

  • Frais uniques de structuration : de maximum 4,50 % du montant nominal souscrit.
  • Frais de distribution supportés par l’investisseur : Goldman Sachs International (UK) versera à Crelan à chaque date d’anniversaire du produit une rémunération annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des titres) dont le montant maximum est égal à 0,75 % annuel du montant des titres effectivement placés.

Frais non inclus dans le prix d’émission :

  • Frais d’entrée : 2,50 %
  • Frais de sortie :
    •  Avant l’échéance en cas de revente :
      • 1 % plus une fourchette achat/vente de 1 % (cf. risque de liquidité en page 13).
      • Taxe sur les opérations de Bourse de 0,12 % (avec un maximum de 1.300 EUR)
  • A l’échéance : 0 %

Montant minimum de souscription

1.000 EUR

Publication de la valeur du produit

La valeur de l’obligation structurée en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits

Scénarios de performances

Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance. Vous pouvez trouver le KID sur le site https://www.gspriips.eu/?isin=XS1901785284&lang=FR&cnt=BE. Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’Emetteur du produit Goldman Sachs International, et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (« règlement EU 1286/2014 »).

Principaux risques

Risque de crédit

L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Emetteur Goldman Sachs International (noté A+ par S & P, A1 par Moody’s et A par Fitch au 05/02/2019(26). En achetant ce produit, l’investisseur accepte, comme avec d’autres instruments de créance structurés, le risque de crédit (par exemple la faillite) de l’Emetteur. En cas de faillite de l’Emetteur, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son capital, ainsi que les plus-values potentielles liées à l’investissement qui doivent encore être payés. Ce produit ne peut pas être considéré comme un dépôt et n’est donc pas protégé par le système de protection des dépôts.

Si Goldman Sachs International est confronté à de graves problèmes de solvabilité, les instruments peuvent être annulés en totalité ou en partie, ou convertis en instruments de capitaux propres (actions) sur décision du régulateur («bail-in»). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels il a droit et de perdre tout ou partie du montant investi.

Risque de fluctuation de prix du produit

En achetant ce produit, l’investisseur est exposé à un risque de fluctuation des prix du produit. Le prix du produit varie en fonction de l’évolution du sous-jacent. Ce produit, comme tout autre instrument de dette structuré, est soumis à un risque de variation des taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt du marché après l’émission de ce produit augmente et que toutes les autres données du marché restent les mêmes, le prix du produit diminue au cours de son terme. Si le taux d’intérêt du marché chute après l’émission dans les mêmes circonstances, le prix du produit augmente. Une modification de la perception du risque de crédit, qui peut se refléter dans un ajustement de la notation de l’Emetteur, peut entraîner une fluctuation de la valeur de l’effet au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important au début de la période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.

Risque de liquidité

Ce produit est coté à la bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de ce produit. L’investisseur ne peut pas vendre le produit en bourse.

Goldman Sachs International a l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix du produit), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible. Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais de change et les taxes éventuelles – voir la fiche technique à la page 16. Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la valeur nominale à la date d’échéance finale (c’est-à-dire 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur). La valeur du produit en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits

Risque de remboursement anticipé et risques liés à l’indice sous-jacent

a) Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure

Dans le cas d’une circonstance légale qui ne peut être imputée à l’Emetteur et qui rend le maintien du produit définitivement impossible, l’Emetteur remboursera le produit à la valeur de marché. En cas de remboursement anticipé du produit, le prix peut être inférieur à la valeur nominale (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). Aucun coût supplémentaire ne pourra être facturé aux investisseurs.

b) Risque de remboursement anticipé en l’absence de force majeure

En cas de circonstance légale non imputable à l’Emetteur ne rendant pas définitivement impossible le maintien du produit mais modifiant significativement l’économie du contrat, ou dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce problème ne permettant pas de procéder à un ajustement afin de maintenir le produit dans les circonstances similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer la valeur de marché du produit et offrir le choix à l’investisseur entre un remboursement anticipé à cette valeur de marché (cette valeur de marché peut être inférieure au montant initial investi) et un remboursement à l’échéance à la valeur monétisée calculée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par l’Emetteur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est équivalente à la durée de vie restante du produit le jour où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité. Ceci étant, si l’événement donnant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale rendant les obligations de l’Emetteur en vertu des titres illégales, sans toutefois les rendre définitivement impossibles, l’Emetteur pourra notifier les investisseurs d’un remboursement anticipé au montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché du produit (incluant la valeur actuelle des commissions de vente futures payables au Distributeur) et (ii) la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure). Dans tous les cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé à l’investisseur pour la résiliation anticipée du produit, et l´investisseur aura droit au remboursement des frais payés par l´investisseur à l’Emetteur prorata temporis. Pour éviter tout doute, les coûts totaux de l’Emetteur ne comprennent pas les montants payés ou payables à titre de commission de vente au Distributeur. Suivant la survenance de cet événement, plus aucune plus-value ne sera payée et ce, y compris jusqu’à maturité du produit. Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement, l’investisseur est prié de consulter le Prospectus aux pages 10 à 13 et 63 à 66

Risque de performance

La performance moyenne ultime peut être inférieure ou supérieure à la performance finale observée (voir pages 8 à 9 de la brochure).

Risque de rendement

En investissant dans ce produit, vous êtes exposé à un risque de rendement. Si le niveau final(27) de l’Indice est égal ou inférieur au niveau initial(28), aucun profit n’est payé et Goldman Sachs International accepte uniquement de payer la valeur nominale à la date d’échéance finale (1.000 EUR par coupure) (rendement actuariel brut de 0,39%, compte tenu du prix d’émission de 100 % et des coûts décrits dans la fiche technique) (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’émetteur). Les coupons annuels fixes réduisent la valeur ajoutée (et donc le rendement) à la date d’expiration du produit. La performance du produit peut être inférieure à la performance de l’indice du fait du calcul du niveau final sous forme de moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sur une base annuelle pour les 10 observations. Vous trouverez plus d’informations sur ces dates dans la fiche technique à la page 16 de la brochure.

Ratings au 05/02/2019. Les agences de notation peuvent modifier ces notations à tout moment. Pour plus d’informations, consultez les sites: https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings, https://www.moodys.com/research documentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et https://www.fitchratings.com/site/definitions.

 

Documentation juridique

Cette page web est un document commercial. Les informations qu’il contient ne constituent pas un conseil d’investissement. Chaque décision d’investissement doit être basée sur le Prospectus, tous les suppléments et les résumes en néerlandais et en français, ainsi que le Document d’information clé (KID). Le KID est compile par l’Emetteur du produit : Goldman Sachs International (site Web : https://www.gspriips.eu/?isin= XS1901785284&lang=FR&cnt=BE).

Les termes et conditions de ces titres sont détailles dans le prospectus ≪ Issue of up to EUR 50,000,000 Ten-Year EUR Callable Coupon Plus Participation Notes on the EuronextR Reitsmarket GRESB Global Sustainable Index, due April 12, 2029 ≫ approuve par la Comité de Supervision du secteur financier (CSSF) le 08/02/2019. Tous les documents, ainsi que le KID peuvent être obtenus gratuitement auprès de votre agent chez Crelan, sur simple demande adressée a Crelan ou sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/nouvelle-offre-de-placements. Tout supplément au Prospectus que l’éditeur publiera pendant la période de souscription sera également disponible via les mêmes canaux. Lors de la survenance d’un évènement durant la période de souscription qui implique la publication d’un supplément au Prospectus, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables, a partir de la publication du supplément, pour revoir son ordre de souscription.

Service Plaintes

  • En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes de Crelan, Crelan Service Plaintes - ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire disponible sur la page http://www.crelan.be/fr/ particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin ASBL - North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8, boîte 2, 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).

  • XS1901785284 - Brochure (Download pdf)
  • XS1901785284 - Key Information Document (KID) (Download pdf)
  • XS1901785284 - Prospectus (Download pdf)
  • XS1901785284 - Résumé (Download pdf)